MEDIA / Юридические вопросы
Зарегистрировать компанию в США ⚪️ Статья ⭕️ Видео

Документы перед раундом инвестиций

Виды договоров с инвесторами 


Нужно проверять документы на соответствие, чтобы не было упомянутых мной выше казусов. Проверять by-laws, план опционов и другие документы, чтобы все было максимально корректным. Для этого вам обязательно нужен юрист, чтобы вы потом не попались в ловушку.

Первые инвестиции – как правило, это ангельские инвестиции. Они вводятся через:

  • Y Combinator-ский SAFE (Simple Agreement for Future Equity).
  • Через KISS (Keep It Simple Securities) — договор, созданный акселератором 500 startups.
  • И через Convertible Loan — конвертируемый займ. Этот договор распространен в России.

Convertible Loan был первым договором. 

Потом Y Combinator создал SAFE, а 500 startups создал KISS для наиболее простого инвестирования. Стандартный SAFE немного покороче, там где-то шесть страничек. В KISS около 10, но не очень много опций.

Эти договоры можно найти на сайтах акселераторов. 

В SAFE есть несколько вариантов:

  • Мой самый любимый договор — когда вы не даете ни Cap, ни Discount. То есть у вас просто есть инвестиция под какими-то условиями.
  • Существует Cap, no Discount — означает, что вы даете проценты компании, и в следующем раунде ваш инвестор получает право проинвестировать вас на этих условиях, но но при этом вы не будете давать ему дискаунт.
  • Также есть Discount, no Cap — когда вы делаете скидку.
  • И Cap and Discount — это самое зарегулированное, когда вы даете и то, и другое.

У KISS есть два вида:

  • Это Debt Version: Interest Rate & Maturity — когда есть процент, который капает на те деньги, которые они вам дали. И плюс есть Maturity Date — это та дата, когда у вас наступает конвертация. Также одним из условий конвертации может быть, то что компания поднялась в оценке.
  • Equity Version: No Interest Rate, No Repayment. Но Maturity Date все же сохраняется. Довольно приятный для основателей вариант.

Convertible Loan в основном не пользуются. В России я очень часто его встречала. В Штатах больше используют SAFE и KISS, потому что Convertible Loan большой, громоздкий, неудобный.

Convertible Loan состоит из трех частей: 

  • Какие условия у вас будут, какой объем инвестиций, какой уровень процента.
  • Второе — как осуществляется обратный платеж.
  • И третье — условия конвертации.

Если инвестор находится в России, то будет тяжело уговорить его например на SAFE. 

В Америке все уже знакомы с этим, особенно если это Калифорния. В России же мы даже в фонде работали по Convertible Loan.

Думаю, российский бизнес у нас особенный. Здесь нужно больше искать подход к человеку. А в Штатах все просто.