Ключевые различия CVC и VC

В этой статье мы погрузимся в ключевые различия между CVC и VC, тем самым помогая фаундерам эффективно подстраивать свой питч под специфику каждого типа инвестора. Научитесь отталкиваться от уникальных интересов и ожиданий каждого, чтобы максимизировать шансы на успешное привлечение инвестиций

VC (Venture Capital) — это вид традиционных финансовых инвестиций в перспективные и инновационные компании, которые находятся на ранних стадиях развития или в стадии роста, с целью получения высокой доходности.

Венчурный капитал обычно приходит от специализированных венчурных фондов, состоящих из группы инвесторов, которые вкладывают деньги в компании, обладающие большим потенциалом. Эти фонды зарабатывают деньги, продавая свои доли в компаниях после их роста и увеличения стоимости.

Венчурные инвесторы получают в собственность определенный процент долей или акций компании в обмен на свои инвестиции. Это также дает инвестору возможность влиять на стратегию и управление компанией.

Стадии инвестиций, в которых участвуют венчурные капиталисты, обычно включают:

• Seed stage. Инвестиции в компанию на этапе формирования идеи или разработки прототипа продукта. В этом случае речь идет о небольших суммах, которые помогают стартапу начать более глубокие разработки.
• Startup stage. На этом этапе инвесторы вкладывают средние суммы. Деньги идут на дальнейшую разработку и рыночное тестирование продукта.
• Series A. Финансирование, которое помогает стартапу оптимизировать свой бизнес-модель и достичь более широкой аудитории. Обычно перед этим этапом инвесторы принимают решение о том, будут ли они выкупать долю и продолжать инвестировать в проект, или бросят его. Связано это с тем, что на стадии A вкладывается намного больше денег, чем на предыдущих раундах.
• Series B, C, D, etc. Деньги идут на масштабирование бизнеса, расширение на новые рынки и увеличение доли рынка. Обычно это относительно небольшие, поддерживающие суммы.

После серии инвестиций, компания может либо провести IPO и тем самым начать публичные торги своими акциями на бирже. Иногда компания-стартап выкупается другой, более крупной компанией. В любом из этих случаев венчурные капиталисты обычно продадут свои доли, чтобы получить прибыль от своих инвестиций.

CVC (Corporate Venture Capital) — это форма инвестиций, которые осуществляются крупными, признанными корпорациями через собственные специализированные инвестиционные подразделения. Эти корпорации инвестируют в стартапы, используя свои собственные фонды.

В отличие от традиционных венчурных капиталистов, корпоративные инвестируют средства не из своих личных активов, а из общего фонда компании, которую они представляют. Благодаря этому у CVC есть больше ресурсов и возможностей для поддержки стартапов, таких как доступ к сетям, экспертам, технологиям и потенциальным клиентам.

Их основная цель — получение стратегической выгоды для материнской компании, которую они представляют, а не прямая финансовая прибыль. И хотя CVC иногда могут зарабатывать на продаже акций стартапа, это случается крайне редко. Чаще всего корпоративные венчурные капиталисты получают прибыль из дивидендов, выплачиваемых инвестируемой компанией, или через создание стратегических партнерств и синергий с инвестиционными компаниями

Кроме различий в построении заработка, CVC и VC также отличаются особенностями инвестирования. Корпоративный венчурный капитал в большей степени ориентирован на стратегические цели. Часто его задачей является получение доступа к новым технологиям, стимулирование инноваций или налаживание партнерских отношений, которые вносят ценность в основной бизнес корпорации. С другой стороны, VC сосредоточены преимущественно на финансовых показателях, таких как масштабируемость бизнеса и потенциал быстрой доходности.

CVC обычно концентрируется на инвестициях в отрасли, которые прямо соотносятся с корпоративной стратегией, создавая синергию между основной деятельностью корпорации и инвестируемыми стартапами. Тем временем, традиционный венчурный капитал менее привязан к конкретным отраслям и больше сосредоточен на поиске стартапов с высоким потенциалом роста и доходности, независимо от их отраслевой принадлежности.

Инвесторы из корпоративного венчурного капитала зачастую устанавливают более долгосрочный инвестиционный горизонт, поскольку стремятся к стратегическим преимуществам, которые могут потребовать времени. В отличие от них, традиционные венчурные капиталисты обычно ориентированы на более быстрый возврат инвестиций

Инвесторы CVC могут обеспечить стартапам доступ к значительным ресурсам, экспертизе и сетям, которые вряд ли смогут предложить традиционные венчурные компании. Это может включать техническое ноу-хау корпорации, каналы сбыта и клиентскую базу. В то же время, VC, хотя и не могут предложить такие корпоративные преимущества, часто обладают глубоким пониманием отрасли и весьма ценными связями в мире стартапов и инвестирования.

Инвестиции от корпоративного венчурного капитала могут включать определенные условия, такие как эксклюзивные соглашения, которые могут ограничить операционную независимость стартапа. Напротив, традиционные венчурные капиталисты редко накладывают такие условия, предоставляя стартапам большую степень свободы в принятии решений и управлении своим бизнесом. Поэтому для каждого отдельного типа инвестирования требуется изменения в презентации, а иногда и бизнес-плане